WSJ: Новые владельцы EA уже допустили дефолт по долгу на 1,5 млрд долларов

В начале августа издательство Electronic Arts было преобразовано в частную компанию. Её активы перешли под контроль группы инвесторов, куда входят Фонд государственных инвестиций Саудовской Аравии, Silver Lake Management и Affinity Partners.

Сумма соглашения составила около 55 миллиардов долларов, а JPMorgan Chase & Co. предоставила заёмное финансирование в размере 20 миллиардов долларов. Нюанс в том, что вся задолженность перешла на баланс Electronic Arts, которое и должно расплатиться с банком.

Однако это создало серьёзную проблему. Изменение долговой нагрузки негативно скажется на инвестиционном рейтинге издательства. И это вызывает вопросы у других кредиторов и держателей ранее выпущенных облигаций EA.

Для таких случаев предусмотрено правило, согласно которому кредиторы могут посчитать, что простого погашения долга недостаточно, после чего потребовать возврата средств в размере 101 цента за каждый вложенный доллар. Одна из групп держателей облигаций запустила в действие данный механизм, что позволит ей сверху получить порядка 250 миллионов долларов.

Речь идёт о двух траншах на общую сумму в 1,5 миллиарда долларов со сроком погашения в 2051 году. Как сообщает The Wall Street Journal, текущее руководство EA пытается противостоять кредиторам, спровоцировав конфликт.

Компания решила преобразовать облигации в активы, напоминающие ценные бумаги Казначейства США. Это позволяет разделить тело долга и набежавшие проценты. Кроме того, EA обратилась к частному рейтинговому агентству Egan-Jones Ratings, чтобы получить инвестиционный рейтинг для новых облигаций, чтобы избежать выплаты лишних страховых процентов.

В ответ кредиторы обвинили руководителей компании в том, что они допустили дефолт по выплате долга, а также указали на то, что частный рейтинг не может заменить публичный рейтинг от «большой тройки» (S&P Global Ratings, Moody's Investors Service и Fitch Ratings). Кроме того, в конце 2026 года вопросы к деятельности Egan-Jones Ratings возникли у Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Происходящее вызывает вопросы о будущем компании, тогда как споры с держателями облигаций перетекут в суды. Отметим, что конфликт длится с начала 2026 года, когда Electronic Arts не смогла вовремя выкупить все облигации.